Un anno di stretta monetaria sta testando la resilienza dei sistemi economici, con alcuni Paesi che rallentano ed altri in recessione tecnica. Nonostante ciò, le banche centrali continuano ad utilizzare uno stile guardingo, anche perché l’inflazione non pare ancora doma. Il contesto è nebuloso, ed ecco il paradosso dei mercati che, nell’incertezza, restano complessivamente stabili. Diciamolo subito, aprile ci ha sorpreso: dopo un anno di volatilità elevata, con i valori quota dei fondi pensione che hanno alternato decisi ribassi a